题目：卖方发起的消费者融资和消费者销售-融资冲突（Seller-Initiated Consumer Financing and Consumer Sales-Finance Conflicts）

主讲人：狄晨晨 香港中文大学深圳 助理教授

时间：2023年12月14日(周四) 17:00

地点：44118太阳成城集团216

主办单位：44118太阳成城集团金融系

                  44118太阳成城集团金融研究中心

                  44118太阳成城集团金融发展与政策研究中心

                  44118太阳成城集团金融工程与风险管理研究中心

报告摘要：

In this paper, we study the conflicts between sales divisions and consumer finance divisions in firms when firms not only sell their products but also provide financing to consumers. We design a game-theoretical model to study the interdependence and the conflict between the sales division and the consumer finance division within a firm and how intrafirm sales-finance conflicts affect the interfirm competition on both pricing and consumer financing. While conventional wisdom suggests that an integrated structure without divisional conflicts would benefit the firm, we show that in a competitive market, a firm where the sales and consumer finance divisions make price and financing decisions separately can benefit from the conflicts between the sales and consumer finance divisions and gain more profits than an integrated firm without sales-finance conflicts. In addition, when competing firms can decide their organizational structure endogenously, in contrast to the monopoly market where firms always choose an integrated structure without conflicts, competing firms in a duopoly market, surprisingly, may choose a separated organization structure to strategically invoke the conflicts between the sales and consumer finance divisions.

在本文中，我们研究了当企业不仅销售产品，还向消费者提供融资时，企业销售部门和消费金融部门之间的冲突。我们设计了一个博弈论模型来研究企业内部销售部门与消费金融部门之间的相互依存与冲突，以及企业内部销售与金融冲突如何影响企业间的定价与消费金融竞争。传统观点认为，没有部门冲突的一体化结构会使公司受益，但我们的研究表明，在竞争激烈的市场中，销售部门和消费金融部门分别做出价格和融资决策的公司会从销售部门和消费金融部门的冲突中受益，并比没有销售-金融冲突的一体化公司获得更多利润。此外，当竞争企业可以内生地决定其组织结构时，与垄断市场中企业总是选择无冲突的一体化结构不同，双头垄断市场中的竞争企业竟然可能选择分离的组织结构，以战略性地利用销售部门和消费金融部门之间的冲突。

报告人简介：

狄晨晨, 香港中文大学深圳助理教授。在伊利诺伊大学厄巴纳-香槟分校获得市场营销博士学位。她的主要研究兴趣在于营销金融交叉领域、分销渠道、定价策略和金融科技。她目前的研究是关于企业为何提供消费信贷，以及企业如何在消费者的违约风险和零售商的破产风险下，在财务和运营方面做出战略决策。在就读博士项目之前，她在44118太阳成城集团获得了金融工程学士和硕士学位，在伊利诺伊大学厄巴纳-香槟分校获得了工商管理硕士学位。研究成果发表于Production and Operations Management, 中国管理科学等期刊。